Analyse du contrat Frontière Efficiente de Apicil

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Le groupe paritaire de protection sociale (GPS) Apicil a fait le choix stratégique de se positionner sur le marché de l’épargne et de la retraite, tant par le biais de la croissance organique (avec une présence historique via la compagnie d’assurance-vie Apicil Assurances) que par le biais d’opérations de croissance externe dans l’univers de l’épargne patrimoniale et de la gestion privée avec les rachats successifs :

  • de Skandia France devenue Intencial Patrimoine,
  • de Legal & General France devenue Gresham,
  • plus récemment de One Life au Luxembourg.

Notons également la prise de participation récente dans Finavéo Partenaires.

 

Pour appuyer sa démarche, Apicil a structuré une gamme d’offres performante en épargne individuelle, que ce soit au niveau de la qualité du (ou des) fonds en euros, de la gamme de supports proposés (UC) ou du positionnement tarifaire. Contrat historique d’Apicil Assurances (car lancé en mars 2006), Frontière Efficiente s’inscrit dans cette veine. C’est un contrat :

  • multisupport et multigestionnaire: plus de 500 UC et de 150 sociétés de gestion,
  • ouvert à la gestion sous mandat à partir de 5 000 € d’encours au contrat,
  • permettant une gestion libre par l’épargnant avec deux options de gestion financière:
    • l’investissement progressif du fonds en euros vers des unités de compte,
    • la sécurisation des plus-values sous réserve d’un encours minimum du contrat de 10 000 €,
  • offrant une large gamme de supports immobiliers:
    • 21 SCPI gérées par des opérateurs de référence en la matière : Sofidy, Perial, Primonial REIM…
    • 5 OPCI également gérées par des spécialistes : SwissLife AM, Amundi Immobilier, BNP Paribas REIM…
  • désormais ouvert également à l’investissement dans le private equity (c’est-à-dire le non-coté) grâce à l’intégration d’un support de NextStage,
  • avec deux fonds en euros:
    • l’un, Apicil Euro Garanti, étant un fonds en euros classique s’appuyant sur l’actif général d’Apicil Assurances (qui a bénéficié historiquement d’une gestion financière pertinente et performante),
    • l’autre, Apicil EuroFlex reposant sur le principe de l’acceptation par le client d’une prise de risque annuelle maximum de 4 % de son épargne afin de pouvoir dynamiser la gestion financière du fonds et rechercher davantage de performance (ce qui s’est pour l’instant réalisé).

 

Frontière Efficiente présente l’avantage d’être relativement accessible pour un contrat patrimonial :

  • Le montant minimum de versement à la souscription est de 1 000 €. Il peut être abaissé à 500 € sous réserve de la mise en place de versements programmés mensuels ou trimestriels par le client.
  • Le montant minimum des versements mensuels programmés (VP) n’est que de 100 €, en sachant qu’ils ne subissent en outre aucun frais d’entrée.

 

A l’instar de bon nombre de contrats du marché, Frontière Efficiente comporte désormais des règles d’accès à ses fonds en euros :

  • Tout versement dans le fonds en euros classique du contrat, Apicil Euro Garanti doit être investi au minimum à 30 % en unités de compte. En revanche, il n’y a pas de plafond d’investissement dans le fonds.
  • Le fonds en euros dynamique du contrat, Apicil EuroFlex est librement accessible sans contrainte aucune de pourcentage minimum d’investissement en unités de compte ou de montant maximum de versement. Rappelons que le montage financier de ce fonds peut conduire l’investisseur à voir une érosion de 4 % de son épargne au cours d’un exercice.

 

Principaux atouts de Frontière Efficiente

  • Absence totale de frais d’entrée. Chaque euro versé est investi sur le contrat.
  • Accès au fonds en euros classique Apicil Euro Garanti ayant délivré en moyenne un taux de 0,30 % à 0,35 % supérieur à la moyenne des contrats patrimoniaux au cours des 3, des 5 et des 7 dernières années. Choix en outre par Apicil d’une politique d’un même taux servi à tous les épargnants sur Frontière Efficiente, indépendamment de l’encours constitué et du poids des UC au contrat.
  • Possibilité d’investir sur le fonds en euros dynamique de nouvelle génération Apicil EuroFlex qu’Apicil Assurances souhaite installer sur le marché et qui est en conséquence surveillé « comme le lait sur le feu », en sachant que ce fonds a délivré des performances très correctes au cours de ses deux premières années d’existence avec respectivement 2,60 % en 2017 et 2,35 % en 2018.
  • Existence dans la gamme de plus de 500 unités de compte (UC) « classiques » de 80 supports identifiés par Good Value for Money comme étant des « UC stars » au travers du croisement d’un ensemble de critères factuels et objectifs.
  • Possibilité pour l’épargnant qui s’inscrit dans le moyen / long terme (l’horizon de placement recommandé par Good Value for Money étant de 10 années) d’investir dans une gamme de SCPI (21 supports référencés à ce jour), le taux moyen de retour de cette gamme étant évalué par GVfM à 4,36 % en 2018, 4,45 % en 2017 et 4,65 % en 2016.

 

Principaux inconvénients de Frontière Efficiente

  • Absence de trackers (ETF) dans la gamme d’unités de compte du contrat.
  • Facturation des arbitrages au-delà du premier par année civile à hauteur d’un forfait de 20 € plus 0,20 % du montant arbitré.
  • Facturation de la gestion pilotée à hauteur de 1,00 % par an pour les trois mandats gérés par la Financière de l’Arc (soit un coût global de 1,00 % + 0,75 % de frais de gestion sur UC = 1,75 %) et de 0,80 % par an pour les deux mandats gérés par Apicil Invest (soit un coût global de 1,55 %).

 

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