Taux de rendements : les assureurs-vie Français se mettent en danger

La rémunération des contrats d’assurance-vie reste trop généreuse en France, dans l’environnement actuel de taux bas, et met sous pression les marges des assureurs, selon un communiqué de l’agence Fitch Ratings publié mercredi.

Les fonds en euros (à capital garanti) ont rapporté 2,50% en moyenne aux épargnants en 2014, soit 0,3 point de pourcentage de moins qu’en 2013. Et ce alors que les taux ont nettement baissé, à l’image de celui de l’OAT française à 10 ans qui a reculé d’environ 1,60 point de pourcentage dans le même temps, souligne l’agence de notation.

Cela va réduire les marges des assureurs qui investissent sur des actifs dont les taux sont inférieurs aux rendements qu’ils proposent“, ajoute-t-elle.

Fitch Ratings relève toutefois que les assureurs parviennent partiellement à compenser le phénomène en achetant d’autres actifs que des titres d’Etat, à l’image des obligations d’entreprises.

Deuxième mise en garde

Ce n’est pas la première fois que les compagnies d’assurance sont invitées à faire significativement baisser la rémunération des contrats d’assurance-vie qu’elles proposent.
Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France et président du régulateur du secteur de l’assurance, leur avait déjà demandé l’an passé de prendre une telle décision.

Face à cette situation, les assureurs cherchent notamment à pousser les feux sur les contrats en unités de compte, plus risqués pour les épargnants car leur capital n’est plus garanti mais aussi potentiellement plus rémunérateurs si l’évolution des marchés financiers leur est favorable.

Ces contrats sont aussi plus rentables pour les assureurs car ils mobilisent une part moindre de leurs fonds propres.


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